我们维持15/16 年0.95/1.40 元EPS 预测，当前股价对应PE 仅30/20 倍，价值凸显，维持强推，目标价56 元。
    中期业绩超预期。公司上半年营收17.9 亿，同比增长95.09%，归属母公司净利为2.18 亿，同比增长75.34％，扣非净利同比增长82.18%，亦处于此前业绩预告65-85%区间，对应EPS 为0.40 元，无论营收和净利均超市场预期。
    二季度单季净利润为1.26 亿，环比一季度9245 万大增36％，同比增速从一季度56％提升至93％，验证我们此前对长盈业绩逐季向好的判断。
    金属机壳爆发是核心驱动力。受益于国产中高端智能机金属机壳的强劲需求，公司绝佳卡位，在VIVO、OPPO、小米、华为等主要国产品牌大幅放量，上半年金属外观件业务营收达11.5 亿，同比大增318％，我们判断全年望接近25 亿，另外，公司不断进行全制程优化和自动化改造，良率和产出效率持续提升，二季度毛利率和净利率环比一季度提升2 个百分点，我们判断下半年仍望稳中有升，公司二季度管理和销售费用率亦同比和环比下降，规模效应显现。我们认为，未来三年金属机壳仍将给长盈带来持续增长动能，金属机壳本身亦有高强度、钛合金以及弧度、曲面和色彩升级需求，另外，未来机壳亦将从旗舰机向中端市场渗透，长盈前后段全制程能力将保持较强的良率和成本优势，带来份额持续提升。公司CNC 到年底扩产至3000～3500 台，并且撬动了近2000 台外协杠杆，未来规划发展“+CNC 业务”：即锻压+CNC，冲压+CNC，压铸+CNC 实现全面覆盖，用最佳性价比抢占市场奠定龙头地位；远看苹果与工业4.0 突破。中长线看，一方面，苹果客户的突破将是重要看点，替代空间非常可观，公司望从小件到大件逐步击破，当前在小件上获得积极进展；另一方面，公司前期一直在积极布局工业4.0＋汽车电子＋无人机＋重载连接器＋芯片及教育培训等新战略方向，前期已成立天机平台，收购宜确布局工业4.0 关键芯片和传感器，以及松庆智能布局机器人制造能力，并聘请日本发那科机器人研究所总工程师加强公司技术实力和资源，后续望在智能系统、网络、教育等领域将持续布局，打造工业4.0 大生态圈，打开长线空间。
    国家队大举增持，公司开启回购。本轮股灾，证金增持长盈超过30 多亿，望成为国家队持股比例最大的电子股，筹码稳定，且公司亦公告以不超过35.82的价格回购1 亿元，进一步提振信心。公司前期亦完成了员工股价激励。
    维持强烈推荐，目标价56 元。作为本轮底部最先发深度报告强推和跟踪最紧密的券商，我们坚定看好今年长盈业绩逐季释放的拐点行情及中长线新业务布局弹性，迎来业绩和估值双击。我们维持15/16/17 年0.95/1.40/2.00 元EPS预测，当前股价对应PE 仅30/20 倍，价值凸显。考虑到近期市场整体估值水平下降，我们调整中期目标价至56 元，继续看好！风险提示：金属机壳业务竞争加剧，新业务布局低于预期。