3Q15营收 10.1 亿，同比 1.4%，环比68.3%；净利润-3596 万，同比亏损（3Q14 盈利738 万），环比亏损大幅收窄（2Q15 亏损9534 万），毛利率同比下降3.6%，环比提升4%。前三季度营收24.2 亿，同比-13.8%，亏损2 亿，符合市场和我们的预期。行业旺季来临，塑胶、金属件客户结构调整见效是亏损收窄主要原因。公司4Q15 扭亏在即，智能制造布局加速进行，我们维持2015-2017 年EPS 预测-0.64、1.20、1.60 元和备考EPS 预测-0.64元、1.52 元、1.85 元，维持目标价38 元，对应2016 年32 倍PE。
    亏损大幅收窄，4Q15 扭亏在即。（1）塑胶件通过导入国内手机新客户、向中低端产品延伸和积极拓展智能硬件、医疗、安防领域新客户三个措施提升开工率，但单品价格降低影响毛利水平；（2）金属件魅族新品开始放量，三星营收占比继续下降，随着向OPPO、中兴、华为等客户供货增加，公司客户结构持续优化；（3）我们预计2015 年10 月开始公司2500 台CNC 可以实现满产，金属件每月贡献2 亿营收，扭亏在即。
    智能制造加速布局，新成长可期。公司拿到中国制造2025 第一批46个示范项目之一，也是消费电子零组件制造领域唯一项目；10 月18日央视《对话》栏目“机器换人的东莞样本“即在公司拍摄，我们预计公司在智能制造领域布局有望加速进行。
    风险提示：金属件订单不及预期，智能制造布局低于预期