依托于传统金融板块，中国平安互联网金融业务在行业内的竞争优势正在形成，对传统金融板块的反哺作用正逐渐显现。
    ■“一扇门、两个聚焦、四个市场”战略稳步推进：“一扇门”是指凭借“任意门”，用户可以在平安“衣、食、住、行、玩”等多个场景中跨界切换，享受一站式服务；“两个聚焦”指聚焦资产管理和健康管理；“四个市场”分别代表资产交易市场、积分交易市场、汽车交易市场以及房产金融市场。陆金所，互联网业务中的“旗舰”。成立以来发展迅速，截至2015 年7 月1 日，注册用户突破1 千万，未来将致力于将自身打造成为开放的金融交易平台。万里通，抢占互联网用户流量入口，发力集团客户迁徙。万里通在平安集团内部主要有两大价值，一是“门”的价值，通过打造国内最大通用积分平台，为平安抢占互联网用户流量入口，二是“整合中心”的价值，协同集团其他业务，发力客户迁徙。平安付，完善交易链条中的关键一环。平安付可以使中国平安各业务形成交易闭环，是中国平安完善交易链条的最关键环节。2015 上半年，通过平安付进行的支付清算交易额超过5000 亿元，同比增长20 倍。平安好医生，传统服务的互联网延伸。平安好医生带来健康管理业务“服务内容+服务方式”双重革新，全面延伸传统服务的供应链。医网、药网与信息网三网合一，O2O闭环正在形成。平安好车/平安好房，跨界竞争的重要尝试。平安好车切入二手车电商市场，打破汽车服务格列现状，构建全方面汽车生态圈，平安好房以金融之力撬动房地产电商市场，利用金融手段，打造O2O 模式的“房地产金融”生态圈。
    ■互联网金融强化客户迁徙效应：截至2015 年6 月份，平安互联网用户规模达到1.67 亿，较年初增长21.89%，2015 年上半年活跃用户达5745 万。传统金融业务之间，2014 年迁徙客户约702 万人次，互联网业务向传统金融业务前夕的客户人次也超过千万。
    ■投资建议：继续维持买入-A 投资评级，考虑到市场整体风险偏好下降，调整6 个月目标价至50 元。我们预计公司2015 年-2016 年的EPS 分别为3.62 元、4.11 元。
    ■风险提示：业务增长未达预期、业务协同效应不明显