看好公司“资产”与“医疗大健康”的垂直平台战略，有望打造国内一流的金控集团，公司目前估值显著低于同业，维持“买入”的投资建议。
    投资收益表现靓丽：平安上半年营收/净利润分别为3379 亿元/346 亿元，YOY 分别增长43.0%、62.2%，对应Q2 营收及利润分别增长54.4%、35.8%，与预增一致。二季度表现出色来自于资本市场的大幅走牛，Q2 单季度投资收益（含公允变动）508 亿元，YOY 增长169.6%。
    权益类占比提升：投资方面具体来看，上半年末公司投资资产16392 亿元，较年初增长11%；配置方面，公司根据资本市场的变化，主动加大了权益类资产的配置比例，其中基金、股票占比分别较年初提升了1.4、1.0个百分点至3.8%、11.0%；不过在持仓市值增长的背景下权益类占比也并未大幅增加，显示了公司稳健的投资风格。公司上半年总投资收益率7.7%，较2014 年全年提升了2.6 个百分点。
    主业表现仍领先同业：从保费主业来看，平安表现仍较为出色，显著领先同业。平安寿险上半年实现保费1230 亿元，YOY 增16.85%，且代理人人均产能同比增23.6%，带动新业务价值增长44.3% ；平安产险上半年实现保费814 亿元，YOY 增长18.5%，与此同时综合成本率仅93.6%，远好于同业表现。公司寿险及产险不管是稳健性还是绝对增速均在行业内处于前列。
    互联网战略有望提升估值：从平安互联网战略的思路来看，其以“医、食、住、行、玩”等医疗大健康领域入手，切入金融价值较高的生活场景，建立了汽车、房产、医疗以及金融资产交易等垂直生态圈；近期平安又宣布了旗下普惠金融业务整合完成，已成为国内最大的消费金融公司。平安2Q2015 末已拥有1.67 亿互联网用户，陆金所、万里通及平安好房、平安好车均已具备一定规模，在此过程中，平安成功实现从互联网流量导入到挖掘价值的过程，形成互联网和金融的正向促进式发展，未来不排除公司互联网业务单独分拆上市的可能，预计将显著提升公司现有估值水准。
    盈利预测：虽然公司上半年受到投资收益的带动表现强劲，不过股票市场在6 月中旬的几周内经历大幅下跌，下半年存在一定的不确定性，暂不上调盈利预测，维持全年513 亿元的获利预估，YOY 增长30.6%，对应除权后的EPS 约为2.81 元，公司目前股价对应2015 年PE 约为11X，PEV约为0.95X，维持买入。