考虑公司前三季度业绩超市场预期，上调公司15-17 年EPS 至0.33（+0.05）/    0.49（+0.09）/0.68（+0.14）元，增速为77%、50%、38%。考虑公司经营状况良好，且外延收购有望持续释放利好，维持公司目标价50.61 元，维持“增持”评级。
    三季报靓丽，全年业绩有望超出市场预期。公司前三季度收入同比增长10.7%，净利润实现103.4%的高速增长，超出我们的预期。毛利率同比提升3.9 个百分点，我们判断主要系高毛利率的定制软件业务占比提升，低毛利率的系统集成设备业务占比下降所致，可见公司收入结构呈逐步优化趋势，毛利率有望继续保持上升趋势。费用率方面，管理费用率同比提升2.9 个百分点，主要系研发人员薪酬同比增长了34%所致；销售费用率与上年同期持平。考虑未来公司将继续向互联网金融平台商转型，预计研发费用率将会维持在较高的水平。
    收入结构持续优化，我们判断公司全年净利润有望超出市场预期。
    参股兴业数金，布局金融资产交易服务业务。公司于9 月24 日公告与兴业财富、倍远投资、新大陆、高伟达共同投资设立兴业数金公司，注册资本5 亿元，其中公司出资5000 万元，占股10%。兴业数金经营范围主要为互联网金融资产交易服务、金融产品的研究开发、金融信息技术服务外包等。公司参与投资设立兴业数金，有利于整合股东各方的优势资源，发挥协同效应，从而把握住互联网金融2.0 时代的最佳发展机遇。
    风险提示：互联网证券业务发展速度低于预期，行业竞争风险