核心观点、：
    医院信息互联互通是大势所趋，医院需要+政策支持，信息集成平台产品市场空间广阔。对于医院来说，集成平台产品实现医院新老系统数据的标准化交互，实现个性化、微小化的海量系统低成本部署，对于政府来说，院内互联互通有利于区域医疗信息化的推进。在最新的《医院互联互通标准化成熟度测评》中，四级医院仅10 家。与广大的医院基数比，平台产品市场空间广阔。
    公司平台产品具备技术基础+第三方优势。医惠科技平台产品与IBM 共同研发，研发时间长，投入市场早。具备坚实的基础底层架构和稳定的平台系统；同时，与传统的HIS 厂商相比，公司是独立的第三方，可开放地整合多家系统提供商。医院目前对传统信息化厂商存在一定的依赖，而第三方平台可以赋予医院更多得自主权，让医院自由选择采用或弃用业务系统，提升议价能力。大大降低更换或新增软件的部署成本。
    公司物联网产品全产业链布局，获取最细颗粒度的患者数据，商业模式升级值得期待。公司在物联网感知层、网络层、应用层均有布局，充分挖掘医疗物联网纵向一体化价值，实现患者数据的实时、准确、高频次、细颗粒度搜集。在感知层，公司有竞争力的产品包括体温贴、引流袋传感器、RFID 腕带等，这些产品将为公司带来稳定耗材收入，有利于公司商业模式的升级。
    财务预测与投资建议
    我们预测公司2015-2017 年每股收益分别为0.70、1.09、1.42 元，参考可比公司，采用分部估值法，给予公司目标价75.63 元，给予”买入”评级。
    风险提示
    收购后的业务整合速度不达预期，整体医疗信息化行业估值中枢下降。公司医疗信息化业务增速不达预期。