公司擬以資本公積金向全體股東每10股轉增15股。 預計公司15、16年分別實現淨利潤1.58億元(YOY+34.16%)、2.48億元(YOY+57.16%)，EPS0.94、1.48元，當前A股對應15年、16年動態PE59X、37X，我們維持 "買入"建議，目標價70元（16年50x）。 主營業務穩定增長：上半年公司營業收入取得穩定增長，主要系公司持續開拓國內外市場，EAS（電子商品防盜系統）海外銷售業務呈現恢復性增長態勢，增速高于行業出口平均水準，且投資的RFID（射頻識別）行業銷售規模逐步擴大。上半年，公司新增訂單共計3.08億元，YOY+40.49%，其中，EAS業務新增訂單2.29億元，YOY+16.04%,RFID業務新增訂單0.79億元,YOY+260.73%。按區域劃分：國內市場新增訂單0.59億元，國外市場新增訂單2.49億元。 低毛利産品占比提升，利潤受影響：由于毛利相對較低的RFID標簽銷售占比增加，且公司擴大對外投資規模，超募資金逐步投入使用，利息收入大幅减少，使得利潤水準受到較大程度的影響。上揚無綫RFID標簽上半年出貨量已超過2014年全年水準，銷售占比由去年同期的13%提升至23%。RFID標簽作爲物聯網應用的關鍵技術之一，在《中國製造2025》的戰略下，RFID産業將首先受益，預計公司RFID業務規模將不斷擴大。上半年公司利息收入同比减少0.11億元，同比下降61.24%。 有效聯合上下游，切入智慧醫療大藍海：公司根據物聯網産業化戰略定位，成功收購國內領先的具有突出競爭優勢的醫療資訊化解决方案提供商醫惠科技優先公司的控制權，輔以自身RFID優勢，有效延伸了醫療物聯網在感知端和應用端産業鏈。根據IDC數據，15年國內醫療信息化領域投資規模將達到150億元，幷且未來三年仍可保持20%的CAGR，市場潜力巨大。醫惠科技14年實現歸母淨利潤0.45億元，原股東承諾15~17年淨利潤分別達到0.7、0.9和1.2億元，CAGR爲39%。公司將自2015年6月30日起將其納入合幷報表範圍, 醫惠科技公司100%股權對應的截至2014年12月31日的未分配利潤及之後實現的淨利潤歸公司所有。 盈利預測：預計公司15、16年分別實現淨利潤1.58億元(YOY+34.16%)、2.48億元(YOY+57.16%)，EPS0.94、1.48元，當前A股對應15年、16年動態PE59X、37X，我們維持 "買入"建議，目標價70元（16年50x）。