在行业高库存的压力下，公司杂交水稻和玉米种子销售情况较好，2015 年上半年实现杂交水稻种子销售收入4.13 亿元，同比增加12.01%，玉米种子销售收入2.11 亿元，同比减少1.27%。
    2015 年上半年公司投资收益3261.12 万元，是上年同期投资收益的9 倍，主要因处置交易性金融资产取得。
    商业化育种体系升级和订单销售模式推广，加速内生性增长。
    2015 年上半年，公司13 个杂交水稻品种、6 个蔬菜品种、2 个油菜品种和1 个玉米品种获得审定，即将逐步推向市场，其中杂交水稻品种“隆两优华占”、“晶两优华占”在抗稻瘟病、抗倒伏、产量、米质、高温及低温的耐受力等各方面均表现突出，具有广适性特点，未来有望成为推广面积较大的品种。此外，在水稻育种方面，抗稻飞虱、稻瘟病等新材料、新技术的应用研究正在稳步推进；在玉米育种方面，公司拟筛选一批有效的功能性分子标记，为公司玉米高产品种的分子设计育种提供理论依据和技术支撑。安徽隆平在业内首创的“无订购，不销售”的营销模式使“隆平206”迅速成为国内推广面积最大的玉米品种之一，未来公司有望继续加强“隆平206”的创新营销模式。
    定增通过，国际化外延战略扩张。2015 年8 月12 日公司定增经证监会审核通过。国际化业务拓展和建立农业服务大数据平台是今后发展的两大重要方向。公司将在美国等发达国家通过自建整合具有自主知识产权的生物育种平台，在非洲、东南亚等逐步建设科研育种基地。中信入主后，将着力打造以种子为主的农业综合信息服务平台，整合农业资源、提升效率。
    盈利预测：看好公司商业化育种体系的完善、农业综合信息平台的建设和国际化外延扩张。随着新种子法等法律法规的出台，公司估值有望进一步提升。预计公司2015/2016 年EPS 为0.47/0.58 元，对应PE 为57/46 倍。给予公司2016 年55 倍PE，目标价32 元，给予“推荐”评级。
    风险提示：品种推广低于预期、国际化业务拓展低于预期、政策出台低于预期等。