根据此前公告内容，本次定增拟向中信兴业投资、信农投资、现代种业基金和汇添富-优势企业定增计划5 号资产管理计划（高管参与持股）等对象发行股份2.59 亿股，募集资金30.8 亿元，分别将用于补充流动资金、偿还银行贷款、农业产销信息系统建设、研发投入及农作物种子产业国际化体系建设等方面。本次发行股份限售期为60 个月。
    种业国家队再添新成员，加码新发展。本次增发后，中信将成为公司第一大股东，公司也正式就中种集团、农发种业后成为新的种业国家队成员。相信中信集团将利用资金优势及海内外的资源优势，将隆平高科打造成在国际上有影响力的中国种业龙头企业。
    四大战略支撑未来长期发展：我们认为，公司在定向增发过会后，在资金层面得到战略股东的支持，将会在外延式扩张方面迅速加码，主要有四大方面：1）产品多元化，打造“全能型种业企业”；2）产品科技化。在资金充裕情况下，后期公司有望通过自主研发或在海内外购买其他生物育种材料或 并购相关企业，以增强种子产品的技术实力。3）从种业迈向综合农服业务商，公司此前投资设立湖南隆平高科耕地修复技术有限公司，该公司后期或称为湖南隆平高科农业科技服务有限公司（15 年1 月隆平高科发起成立）的一部分，致力于服务于农业、农民和新型的农业组织，逐步为农业生产提供产前、产中、产后的整体解决方案，以充分发挥公司种子产业优势，实现公司“农业服务旗帜”的愿景； 4）支撑隆平国际的海外业务发展。隆平高科是国内杂交水稻育种领域龙头，一方面，在政策放开后，将加快东南亚地区（印尼、孟加拉等）产品研发和推广，东南亚水稻种植面积广但稻种商品化率低，亩产也低于中国，广阔的市场前景加上公司的技术优势，有望在海外复制第二个隆平；另一方面，在美国的研发团队与高校及海外种企有望开展生物育种、功能基因合作研发，增强产品技术实力。
    维持“增持”评级！我们预计，外延式扩张将成为公司未来发展的重要推动力，结合公司目前主推的隆两优等新品种销量的持续、稳定增长，在不考虑未公布的并购项目及海外业务盈利的情况下，预计公司15-17 年净利润5.0/6.11/7.32 亿元，考虑增发摊薄后每股收益0.40/0.49/0.58 元（未调整，维持原预测），中国种业在粮食安全背景下，是国内重要的新兴战略产业，国内种企一定会孕育1-2 家巨头，隆平目前在资金、资源上具有先发优势，重申“增持”评级！