2015 年上半年，公司紧紧围绕《“十二五”发展战略与规划》，抓住国防信息化建设和国家大力发展“战略性新兴产业”尤其是北斗产业、卫星通信产业的良好机遇，坚持“产业与资本双轮驱动”的发展思路，推进军民融合发展，总体实现半年度主要经营管理目标，经营规模呈健康增长态势。
    公司实现销售收入13.21 亿元，同比增长24.92%；实现利润总额2.07 亿元，同比增长20.15%；实现归属于上市公司普通股股东的净利润1.69 亿元，同比增长25.87%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.29 亿元，同比增长46.68%。
    2. 军用主营市场稳中有升，北斗和卫星业务大单不断。
    主营军用通信、导航业务市场发展良好，至今已签订多个亿元级重大合同。公司在传统通信产品（短波/超短波/系统集成）、卫通通信、北斗导航等核心业务领域，具有产品线较广、覆盖频段宽的优势，核心用户已覆盖海、陆、空、天等各军兵种，能够紧跟新一代核心产品研发并为用户提供系统解决方案。国防业务新签合同9.98 亿元，同比增长24.8%，占公司新签合同比例的43.5%。卫星通信持续放量的态势明确，数字化部队建设步伐的加快将为其打开更广阔的市场空间。
    公司在无线通信领域主导产品保持强劲的竞争力和稳健的发展，上半年获得4.29 亿元订单，同比增长32%。研发及主要竞标项目进展顺利，为巩固和提升市场份额构建了坚实的技术和产品基础。
    北斗导航应用产业正处于爆发式增长窗口期，未来5-10 年是形成规模化市场和国家级骨干企业的关键时期。公司上半年获得北斗导航领域2.7 亿元订单，同比增长33%，斗导航板块业务收入增长了了72.15%，毛利率增加了8.97%。根据《国家卫星导航产业中长期发展规划》，到2020 年时，北斗产业对国内卫星导航应用市场的贡献率将达到30%至50%，因此最近几年北斗产业的快速放量值得期待。
    与发达国家相比，我国行业用户卫星通信的普及率和使用率较低（美国军事卫星承担军用通信近85%的通信量，我军不足5%），目前行业用户卫星通信系统布局基本完成，建设任务十分迫切。作为国防卫星通信市场主流供应商，公司已定型产品订货持续增加，上半年获得2.13亿元订单，同比增长70%，卫星通信板块业务收入增长了38.66%，毛利率提高了11.68%。目前，公司逐步突破并掌握主流卫通体制的关键技术，未来有望实现收入及毛利率的同步提高。
    3. 军民融合发展态势良好，未来利好公司长期发展。
    2015年3月，国家主席习近平首次强调将军民融合上升为国家战略，未来受益于国家政策红利持续释放，将打开巨大市场空间。2015年上半年，公司紧紧围绕“以全球的视野，将海格通信建设成为电子信息领域军民融合规模发展的高科技创新型企业”的战略目标，民用业务新签合同12.98亿元，同比增长123.8%，占公司新签合同比例的56.5%。一方面军技民用取得一定成果；另一方面2014年并购的怡创科技抓住4G网络建设机遇实现快速增长，大幅提升了民用业务占比。
    4. 产业和资本双轮驱动公司未来发展的主旋律。
    从资本驱动来看，利用资本平台迅速布局相关产业，凝聚产业集群与产业链优势。近两年布局的模拟仿真、频谱管理、卫星通信、数字集群、雷达电子等产业发展势头良好，凸显行业竞争力； 2014 年通过并购布局的通信服务业务发展势头强劲，成为收入规模最大的专业板块；非公开发暨员工持股计划获得证监会核准批复，把握国家政策机遇、进一步实施混合所有制改革， 持续保持企业发展的活力；启动子公司怡创科技新三板挂牌上市工作，在为子公司搭建良好的融资平台、规范子公司的公司治理结构、进一步提升整体竞争力的同时，有利于实现海格通信资产的保值增值，进而推动海格通信新一轮的快速发展。 综上所述，我们认为在国防信息化大趋势下，海格通信作为具有通信、导航、雷达、频谱监测、模拟仿真全系列产品线的国防无线电龙头供应商。我们维持2015年、2016年EPS分别为0.63、0.76，给予 “强烈推荐”投资评级。 风险提示1. 应急通信网、卫星通信、北斗等军品的采购进度受项目推进进度影响不达预期。
    2. 民品市场竞争激烈，数字集群、北斗应用等市场开拓不达预期；