在扩大国内外市场份额巩固行业龙头地位的同时，引入电影大数据应用和好莱坞资源，有利于提升公司运营管理效率，促进国际化发展。
    我们预计公司2015-2016 年实现净利润12.19 亿元和16.93 亿元，YOY+52%和39%，每股EPS 为2.18 元和3.02 元，股价对应16 年PE 为53 倍。鉴于国内电影行业良好的发展前景，以及公司的领先优势，维持 “买入”评级，目标价196 元（16 年65 倍）。
    1H15 净利增50%：公司上半年实现营收34.86 亿元，YOY 增长40.82%，净利润6.28 亿元，YOY 增长50.49%，业绩表现符合预期。公司分配预案为每10 股转增10 股。同时，公司预告1-9 月净利润同比增长40%-60%。
    巩固市场龙头地位：公司上半年实现票房收入28.5 亿元，观影人次6477万元，市场占有率14%。单银幕产出168 万元，继续保持领先。上半年公司新开业影城9 家，新增银幕78 块，截至6 月底，公司开业影院达到191 家，银幕1694 块。公司15 年计划新建影院40 家，下半年将按进度推进。公司收购世贸院线旗下18 家影院的项目已获证监会受理，完成收购后可进一步完善影院布局，提高覆盖率，市场份额有望稳步提升。此外，公司还以3.657 亿美元的现金对价购买澳大利亚第二大院线Hoyts集团100%股权，开启全球化战略，致力于打造全球最大院线。
    “会员+”战略打造电影服务生态圈：截至6 月底，公司会员量已突破4000 万人，较14 年底提升53.8%，会员消费占比超过80%，上半年线上票房收入突破15.5 亿元，同比增长300%。公司发布“会员+”战略，与奥迪、小米、腾讯、招商银行、孩之宝等企业达成战略合作，幷在此基础上共同组成了会员+战略的基础布局，包括：会员+网络电影院线、会员+电影衍生品、会员+游戏、会员+金融、会员+品牌跨界五个部分。以线下影城为基础，打通线上线下资源，建立开放式电商平台和网络院线，发展延生品，开展跨界整合营销，打造全球最大的电影服务生态圈。
    盈利预测：我们预计公司2015-2016 年实现净利润12.19 亿元和16.93亿元，YOY+52%和39%，每股EPS 为2.18 元和3.02 元，股价对应16 年PE 为53 倍。