资产负债表端，应收账款2.26 亿元保持稳定，存货17.61 亿元（14 年末为17.53 亿元，15 年一季度末为18.07 亿元），上半年经营性现金流3.62 亿元（去年同期为3.99 亿元）。  2．我们的分析与判断  （一）棉价同比下跌明显，订单价格压力较大。  上半年相比去年同期，主要棉花价值指数均有相当幅度下跌，328 级内棉价格指数、Cotlook A 指数、内棉137 级长绒棉价格指数、美国PIMA 棉港口提货价上半年均价同比分别下滑27.76%、24.36%、15.43%、13.48%。由于订单价格多参照原材料的现货价格确定，因此棉花价格的下跌对收入将形成较大的压力，这是上半年公司销售收入同比下滑的主因。另外，色织布产能增加对销量有一定支撑（4,000 万米高档色织布生产线项目转固，15 年上半年色织布销售成本同比增长10.17%）。