同时，能源消费结构的变化进一步压缩了煤炭的需求与运输量（国内煤炭企业销量同比下滑8.1%）。大秦铁路的主营业务因此受到直接影响，上半年大秦线货物运输量为20583 万吨（同比-8.5%），公司整体货物发送量28115万吨（同比-7.5%）。但公司的煤运骨干地位保持稳固，公司煤炭发送量占全国铁路煤炭发送量的24.2%（同比提升2.7 个百分点）。
    2.2. 业务结构持续优化
    公司继续实施“稳黑增白”战略，具体措施包括深度开发物流市场、推行“95306 网络”受理货运业务、开发和培育零散货物市场、丰富货物运输品类等。继2014 年建立网格化三级货运营销体系、开办高铁快递业务之后，公司的铁路业务结构继续走向优化。
    2.3. 资本平台大有可为
    发改委等五部委于2015 年7 月发布《关于进一步鼓励和扩大社会资本投资建设铁路的实施意见》，对铁路投融资体制改革提出了铁路资产证券化等新的思路。公司在路网中具有承东启西的战略地位，不但有利于对接铁路总公司向现代物流企业转型的战略，也有利于整合太原局管内及周边辐射区域内的大量资产。公司作为铁总旗下最大的上市平台，在铁路资产证券化的舞台上大有可为。
    3．投资建议：维持推荐大秦铁路
    公司的煤运骨干地位相当稳固，足以长期保证较强的盈利能力；公司的业务结构优化将继续推进，不断增强其抗风险能力；在铁路资产证券化的过程中，公司市值具备极大的增长潜力。暂不考虑未来运价调整，我们预测2015-2017 年EPS 为0.96/0.92/0.90 元，维持推荐。
    4．风险提示
    铁路货物运量持续大幅下滑；铁路资产证券化进程低于预期。