其中2Q实现营业收入和净利润1.08亿和1,668万元，分别同比增长9.3%和-23.9%。公司上半年业绩同比下滑，主要是受到募投项目新建产能尚未充分释放，国家对涂料产品开征消费税等因素的影响。 新产品快速推进，晶元化学品开始逐步放量。上半年公司新产品快速推进，最早布局的晶元化学品开始逐步放量，上半年销售收入同比增长194%。其中，铜互连电镀液在成为中芯国际第一供应商之后市场份额还在继续提升，铜制程清洗液进入中芯国际上海厂后快速上量，切入北京厂值得期待，铝制程清洗剂下半年也有望实现突破。划片刀产品现在已经发展了包括通富微电在内的十几位客户，每月产量超过1000片。先进封装领域的硫酸铜电镀液销量也在逐步提升，客户主要包括长电科技、昆山华天、晶方科技等封测龙头。IC载板镀铜液也已经实现了小批量销售。公司下半年有望迎来业绩拐点，明年成为真正的腾飞之年。 大硅片项目推进顺利，想象空间巨大。目前公司大硅片项目推进顺利，基本符合公司最初预计的进度，7月28日项目启动仪式在临港产业区举行，29日公司非公开发行股票申请获得证监会受理，预计明年年底开始量产。大硅片是半导体材料中的皇冠，后续将有望得到国家大力扶持。大硅片市场空间广阔，全球市场规模约80亿美元。随着中芯国际扩产和台湾晶元龙头陆续到国内来投资12寸晶圆厂，国内很可能会出现大硅片紧缺现象。公司作为大硅片项目大股东，将直接受益想象空间巨大。 维持买入评级。我们维持公司盈利预测，2015-17年EPS分别为0.46元，0.77元，1.13元，目前股价对应15-17年PE分别为37.5x，22.7x，15.4x。考虑到当前市场风险偏好下降，我们认为公司未来6个月合理估值为16年35x-40x，对应目标价为26.8~30.6元，维持买入评级。