由于产能未达到公司盈亏平衡点及产品良率问题，该部分业务上半年亏损1.57 亿元，如果把这部分亏损扣除，公司上半年业绩在4 亿元左右，和去年同期相比增长约为15%。
    下半年SiP 业务盈利状况预期将会得到改善：公司SiP 模组已经成功导入苹果产业链，幵占据较大供应链份额，有望在持续应用苹果新品中。SiP工艺适用于越来越轻薄化、集成化的消费性电子产品，我们预期未来消费电子SiP 模组需求空间广阔。公司SiP 技术和量产能力领先市场竞争对手，随着公司SiP 产品良率的改善以及下半年消费电子季节旺季的到来，预计该产品盈利状况将会得到改善。
    策略进化D(MS)2，母公司日月光成为强力后盾：环旭电子越来越注重企业精细化管理，通过产品线的软硬制造结合，创造更多附加值高的差异化产品。另外，母公司日月光宣布将收购矽品25%股份，整合业内资源实现强强联合，进一步扩大日月光公司在半导体测封领域的影响力。我们认为环旭作为日月光在内陆的子公司，有望背靠母公司获得更多业务和技术上的支持，公司的业绩具备较大弹性，未来成长可期。
    投资策略：下半年随着环维电子SIP 业务经营状况改善，及消费电子旺季的到来，预计15-16 年营收分别为215.22 亿和293.52 亿，对应EPS 为0.51 和0.75 元，PE 为28.3 和19.4 倍，维持“推荐“评级。
    风险提示：电子产品市场需求疲软，SIP 业务拓展不及预期。