这是国开行旗下国开创新在水务行业的最大额投资，国开创新增发完成后持有上市公司10.84%，为公司第三大股东。
    携手国开迎接PPP 热潮，建立起显著竞争优势
    国开创新资本大手笔入股，成为公司第三大股东，将有助于公司在快速启动的PPP 大潮中建立起显著的竞争优势：1.融资能力优势。我们预期国开行将作为PPP 项目融资的重要来源，在融资能力、资金成本上优势显著。
    2.项目竞争优势。PPP 项目对于政府对接、协调能力要求高，国开创新将助力公司业务开拓和项目推进。3.模式创新优势。携手国开创新后，公司有望采用PPP 基金等多种合作模式推进项目落地。
    迎接PPP 项目释放期，持续高成长无忧
    伴随资本市场融资功能的恢复，我们依然将PPP 定义为全年环保行业最大的主题方向，财政部、发改委等主管部门将更为主动的推动PPP 项目落地，后续鼓励政策包括PPP 引导基金、第二批示范项目推出等多项，我们认为下半年PPP 项目将进入订单释放期。公司仅此次增发公告的BT、BOT、PPP等多个项项目投资就高达97.78 亿元，为公司2014 年营业收入的3 倍！携手国开迎接PPP 大潮，维持“买入”评级
    考虑增发摊薄，预计公司2015-17 年EPS 分别为1.19、1.58、2.16 元。我们预期PPP 项目将进入快速释放期，公司携手国开创新，建立起融资能力、政府资源、模式创新等显著的竞争优势，公司在手订单充裕、且仍将快速增长，将推动未来几年业绩的高速增长。维持“买入”评级。
    风险提示：在手订单执行速度不及预期；竞争激烈导致毛利率下滑