一方面，随着全资子公司新疆梅花产能继续释放，公司产品销量持续提升，上半年大包味精销售32.52 万吨、苏氨酸 9.03 万吨、98%含量赖氨酸5.91万吨、70%含量赖氨酸10.27 万吨、色氨酸853 吨、黄原胶8300吨、肥料44.37 万吨，淀粉副产品27.26 万吨；另一方面，公司主导产品价格分别有不同程度的上涨，其中大包味精均价同比增长6.81%，苏氨酸同比上涨15.73%，赖氨酸同比增长11.52%。
    量价齐升使得公司收入与净利润均有大幅增长。
    公司所在的行业已处于提价周期中（具体参考我们的报告《梅花生物（600873）深度报告：主导产品提价带动业绩爆发，生物医疗战略逐步兑现》），味精产品上半年已有四次涨价，下半年持续提价可期，赖氨酸和谷氨酸等饲料类氨基酸随着猪价上涨，养殖景气度提升需求也将有一定程度的提升，但由于大成生化停产的产能存在复产可能，赖氨酸的价格仍有可能出现大幅波动，其价格趋势值得后期重点关注。
    公司选择性试水进军医药领域，在鲜味剂领域、饲用及药用氨基酸领域、化工肥料领域、品牌调味产品、医药原料等领域发展。
    参股设立并购基金，拟通过借助专业投资团队和融资渠道，整合各方资源优势，并购符合公司发展战略和产业链布局的技术、项目和企业，加快公司外延式发展步伐。
    预计公司15-17 年EPS 分别为0.47/0.87/1.28 元。看好行业格局改变给公司带来的议价能力的提升，公司未来三年业绩的高增长确定性强，涉足生物医疗领域战略的逐步兑现进一步提升公司估值，给予公司16 年16-18 倍PE，合理价值区间为13.92-15.66 元。
    主要风险提示：希杰起诉宁夏伊品侵权导致公司对伊品的收购存在不确定性，收购的不成功或影响公司的议价能力。