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>> 平安证券-汇川技术(300124)业绩低点已过,迎新能源汽车潮涌-150811
上传日期:   2015/8/11 大小:   546KB
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评级:   强烈推荐 作者:   余兵
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公司期间费用率达22.60%,同比下降0.41 个百分点,其中销售费用率同比下降0.76 个百分点,公司整体经营情况稳中有升。
    变频器主业增速放缓,通用伺服增势强劲:上半年国内经济增速呈下行态势,工业下游传统设备制造业的需求低迷,致使公司的电梯一体化产品、通用变频器、注塑机专用伺服系统等未达到销售预期。其中电梯一体化与通用变频器产品分别实现收入3.8 亿元、2.1 亿元,较上年同期略有下降;注塑机专用伺服产品实现收入7420 万元,同比下降约18%。另一方面,在下游3C 制造、锂电设备等新兴制造业的需求带动下,公司通用伺服产品收入超1 亿元,同比增长75%。
    新能源汽车业务有望迎来井喷:报告期内,受益于新能源汽车销售的加速放量,公司新能源汽车电机控制器等产品实现收入约1.6 亿元,同比增长近70%。据统计,2015 年1~7 月,国内新能源汽车累计生产9.89 万辆,同比增长3 倍;其中纯电动商用车生产2.19 万辆,同比增长7 倍,7 月单月生产6395 辆,同比增长达17 倍。作为国内最大的新能源汽车电机控制器供应商、宇通客车的战略合作方,公司在下半年新能源客车市场的井喷行情中有望深度受益。
    外延式布局不断,工业4.0 值得期待:报告期内,公司投入2.85 亿元控股江苏经纬50%股权,获得进入轨道交通领域的资质和相关技术,为公司将来拓展重型装备领域打下坚实基础。在工业4.0 领域,公司积极推进机
 
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