我们认为公司在消化吸收标的资产后，将步入做强做大中国航空发动机的快车道。
    作为中国航空发动机龙头，将是两机专项最大受益者。中航工业发动机板块三家上市公司中，中航动力主要负责整机与维修业务，也是中国航空发动机整机的唯一平台，公司有望享受到航空发动机产业快速发展带来的红利。鉴于行业的特殊型，在政府工作报告中重点提出的“航空发动机、燃气轮机”重大专项有望首先惠及到行业优质企业，中航动力作为行业龙头将成为最大受益者。
    未来公司将在高利润行业加大投入，淘汰低利润业务。公司核心主营业务是航空发动机及其相关产品，毛利率较高，公司积极开展降本增效，本年度将淘汰一些低附加值低毛利率业务，营收略微减少，但公司将把这部分资源投入到高附加值业务，会显著提高公司运行质量。
    业绩预测和估值。实地走访调研了解，公司今年生产任务饱满，降本增效进展显著。预测公司2015~2017 年分别实现每股收益0.77、1.00、1.27 元。考虑到对航空发动机板块专项政策扶持的预期，给予“买入”评级。
    投资风险：订单低于预期等。