扣非后净利润808 万元，同比下滑18.0%。
    2）上半年收入下滑，主要是受到激光直接成型LDS 天线业务销售下滑68.8%影响。这种天线主要用在高端手机等智能终端上，上半年全球高档智能机销量增速回落，韩国客户订单量有所下降，使公司业务出现亏损。
    公司正在加大LDS 的销售推广，加之7 月电子产品市场已现好转，预计下半年 LDS 订单有望快速回升。
    ◆3D 业务下半年将实现快速增长：
    公司作为国内工业3D 打印创新应用的先行者，以3D 打印和LDS 加成加工技术为依托，探索激光加工的行业整体解决方案，在模具、医疗、文化创意三大领域集中发力，以产品的标准化来实现商业模式的复制拓展。
    我们认为，虽然上半年上海三维的出售对3D 打印中期收入有7.0%的影响，但下半年通过上海数字医疗及华南3D 打印创新服务中心进入快速发展期，板块业绩将会出现较大幅度的提升。
    今年5 月公司限制性股票第一期达标解锁，又向6 名激励对象授予了55 万股预留股票。我们认为，股权激励极大调动了中高层管理人员及核心骨干的工作热情，有助于公司业绩实现快速增长。
    ◆估值与评级：
    预测公司15-17 年将实现3.6、5.4、7.8 亿元的销售收入，对应归属母公司净利润4060 万元、8500 万元和1.1 亿元，折合EPS 分别为0.29、0.61和0.77 元。给予目标价40.0 元，维持买入评级。
    ◆风险提示：3D 打印业务在医疗领域能否顺利拓展；LDS 业务能否加速放量；传统下游电子领域能否平稳较快增长。