公司上半年电影票房约12.87亿元，实现收入3.0亿元，同比增加54.8%，热卖电影较少导致毛利率下降；电视节目制作及广告方面实现收入8,602万元，同比增加39.9%；电视剧方面同比减少86.9%；4）动漫游戏方面，蓝弧和热峰并表，实现收入2,173万元，同比增加100%。 下半年电影《港囧》、《寻龙诀》、《美人鱼》值得期待，有望带来巨大业绩弹性。公司下半年电影集中放映，《港囧》定当9月15日，基于其曾经的票房第一地位，续集有望继续超预期。《寻龙诀》、《美人鱼》作为今年底有望冲20亿票房的国产大片，值得重点期待！ 盈利预测与投资评级。预计公司15/16/17年全面摊薄EPS分别为0.39/0.51//0.66元，公司当前股价分别对应同期71/55/42倍PE。公司并购势头强劲，且拥有大量优秀IP，因此我们继续看好未来公司以IP为核心的全娱乐生态圈推进，维持"增持"评级。
    风险提示：电影、电视剧、游戏等娱乐产业波动风险；公司并购各公司协同效应不及预期。