我们维持之前的盈利预测，预计公司2015-2016 年实现净利润4.82 亿元和5.76 亿元，YOY+46%和20%。按最新股本计算，EPS 为0.43 元和0.51 元，股价对应P/E 为99 倍和83 倍。估值偏高，维持“持有”投资建议。
    与阿里签订战略合作框架协议：公司与阿里巴巴签订《战略合作框架协议》，建立长期战略合作关系。公司依托大量的影视作品、艺人等优势内容，与阿里数字娱乐产业、电子商务平台、互联网金融相结合，打造媒体、互联网、金融等相结合的全新互动体系。
    主要合作内容：双方合作期限为三年，期满可共同协商再延长两年，本次框架协议不涉及具体项目和金额，主要合作内容如下：1.双方每年互投5 部电影，比例不低于5%；2.三年内公司与阿里影业合作共同制作、投资或发行5 部电影；3.关于IP 的相关业务开发，享有同等优先合作权；4.公司电影作品的OTT 权利许可优先与阿里进行独家合作；5.公司入驻天猫开设旗舰店，销售电影和艺人的衍生品；6.双方合作的电影项目同等优先与淘宝网进行在线票务合作；7、公司旗下实景娱乐主体公园的门票和O2O 业务优先协助在阿里平台推广。
    阿里创投24 亿战略入股：稍早前公司顺利完成28 亿元定增项目，阿里创投24 亿战略入股，持有8.78%成为公司第二大股东。此次签署战略合作框架协议之后，双方合作拓展全新电商产业模式和内容传播新渠道，双方在影视制作、互联网营销等多方面的合作有望落地。
    盈利预测：我们预计公司2015-2016 年实现净利润4.82 亿元和5.76 亿元，YOY+46%和20%，按最新股本计算，EPS 为0.43 元和0.51 元，股价对应P/E 为99 倍和83 倍。
    风险提示：电影票房、电视栏目及广告收入、电视剧收入、游戏流水收入的不确定性较高。