新能源客车有望持续放量 
    继六月份创下1,600辆销售新高后，公司的新能源客车销量在七月份再次创下新高，达到约2000辆，占公司客车总销量的比重达到30%；公司新能源客车销量前七个月累计达到5600辆，同比增长150%，销量占比已经升至18%（2014年为12%）。我们预计从目前到年底，公司新能源客车销量有望继续保持放量态势，主要是考虑到今年是2013~15三年补贴最后一年，2016年将开始新的补贴政策，而新的政策更加严格同时补贴金额也略有下降，我们认为下游客户可能会提前采购。我们维持全年1.2万辆新能源客车销量预测不变（+62%，YoY）。 公司计划在委内瑞拉建设宇通客车组装厂，有望促进出口销量进一步增长 
    根据新华网的消息，委内瑞拉政府和中国宇通客车正在委内瑞拉的亚拉奎州圣费利佩市合资建设一家宇通客车KD组装厂，该工厂有望在今年年底或明年年初投产。我们预计该工厂的初期产能约为2000台，该工厂不仅供应委内瑞拉本国市场，还将出口邻国，我们认为该工厂的投产将会促进公司出口销量的进一步增长。 估值：维持"买入"评级，目标价24元 
    我们的目标价是基于瑞银VCAM贴现现金流模型（WACC假设为8.2%），对应公司2015E PE16.6x。