点评：此次增资是公司在制剂产业链布局方面又迈出一步，有利于和自身的头孢类中间体业务形成协同效应，提升传统业务的盈利能力。
    观点回顾：我们认为金城医药是目前医药板块极其稀缺的成功战略转型的企业，前次2015.6.3，基于对公司估值过高、后续业绩消化压力较大的判断，我们作为市场上唯一下调评级的团队，由“买入”下调“增持”。目前，我们认为中长期推荐逻辑仍然是：围谷胱甘肽产业链+朗依制药业绩高增长奠定公司业绩成长确定性，同时大健康布局有望持续推进。鉴于公司股价近1 个多月的调整，公司目前作为医药板块及其稀缺的转型高成长标的，40%左右的复合增长、28PE，估值极具吸引力，再次上调“买入”评级。
    增资标的（道勃法）即将属于头孢类制剂行业。该公司的成立旨在收购头孢类制剂企业经营性资产。
    中山市金城道勃法于今年5 月25 日成立，旨在利用其合作方的销售团队及在制剂终端市场的开拓能力，购买一家国内头孢类制药公司的经营性资产（包括厂区固定资产、部分商标、注册批件及技术等无形资产）及业务。根据公司公告的股权回购约定，我们预计2015 年底前完成该制剂公司的收购。
    该控股的意义：持续转型，提升传统头孢类业务的盈利能力。道勃法收购完成后，公司将拥有头孢曲松、头孢噻肟、头孢他啶等头孢制剂批文及相应药品生产能力，利用其合作方的销售团队，在打