>> 兴业证券-苏交科(300284)2015年中报点评：业绩符合预期，期待外延并购、PPP快速推进-150803
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2015/8/4 |
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作者： |
孟杰 |
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公司2015年上半年期间费用占比15.36%，较去年同期提升1.89%，财务费用占比的提升是主要原因。
盈利预测、估值和评级：我们看好公司在外延式并购与内生性增长的共同驱动下实现规模的"跨越式"成长，公司的收购经验和优秀的管理整合能力已经得到证明，定增+管理层认购助力并购整合加速，未来有望实现业绩和估值的同步提升。我们预计公司2015-2017年的EPS至0.60元、0.75元、0.91元，对应PE为34.7倍、27.6倍、22.8倍，维持公司"增持"评级。
风险提示：地方政府投资增速下滑超预期、新签订单增速不达预期、收购整合进度不达预期
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