维持增持。
    投资要点：
    投资建议：维 持增持。维持2015-16 年EPS 预测2.63、4.27 元，维持目标价170 元，对应2016 年40 倍PE，维持增持。
    业绩符合市场预期。报告期营业收入、营业利润、归母净利润17、8、6 亿，增278%、339%、329%；RIO 收入16 亿、增343%，香精收入0.7 亿、降12%；Q2 RIO 收入8.4 亿，环比Q1 旺季增9%，显示仍处爆发增长期。公司预告1-9 月归母净利润增长280%-330%；公司证券简称拟更改为“RIO 股份”。
    RIO 竞争优势持续显现，现金流、预收款大增奠定全年收入基础。
    RIO 通过精准营销已建立难以超越品牌优势，之前相对薄弱的华北和西南H1 实现596%、267%收入增长，华北、华东、华南、西南收入占比均25%左右，显示竞争优势已在全国显现。H1 公司销售商品收现23.6 亿、增344%，与收入比140%（2014H1 为119%）；H1 末公司预收款1.8 亿，占当季收入比达20%左右，2014 年同期预收款600万、占当季收入比仅约3%，显示当前渠道资源加速集中，为全年收入奠定良好基础。预计全年RIO 收入37 亿左右，增280%左右。
    自产比例提高、规模效应显现有助全年盈利水平提升。受上半年上海工厂投产、自产比例提高影响，H1 毛利率同比提升3.4pct 至78.5%；H1 销售费用、管理费用支出大幅增加256%、132%，但规模效应显现使得销售费用率、管理费用率分别降1.4、2.5pct 至22.9%、4%，共同推动H1 净利率提升1.6pct 至24.6%。全年盈利水平亦有望提升。
    核心风险：市场竞争加剧的风险；食品安全问题发生的风险。