2015 年车市低迷仍未见底，公司依靠品牌和管理，维持净利率平稳，表现稳健。
    下行压力持续，考验公司运营水平。2015 年初预估乘用车行业增速7%，目前面临下调风险；行业销量低迷仍将持续下半年两个季度，经济向下压力、供需逆转局面将集中考验公司战略规划和管理控制水平。
    168 亿元定增方案启动，布局新能源、应对寒冬。定增预案168 亿（43.41 元/股），全面覆盖新能源汽车及其智能变速器、电机电机控制器、动力电池系统等多个业务领域，将扭转市场对公司技术积淀不足和战略缺失的担忧，同时积极储备资金对抗寒冬。但顺利实施需要市场和融资环境配合。
    盈利预测与投资建议。考虑公司属于低估值白马，下跌具有支撑，注重长期绝对收益的投资者应重点关注。小幅下调盈利预测，预计2015、2016、2017 年EPS为3.66 元、4.45、5.39 元，对应2015 年7 月28 日收盘价PE 分别为9 倍、7倍、6 倍。目标价为66 元，对应2015 年PE 为18 倍，维持买入评级。
    风险提示。汽车行业低迷。新能源汽车业务推进低于预期。