资本投入高峰已过，业绩释放周期持续 
    25家工厂布点奠定全国布局框架，被动布点结束后，产能利用率提升推动自有产能进入利润释放周期。线上包装平台有望于年内落地，智能包装集成服务项目（PAAS）、线上平台整合产能皆有望于年内开始贡献增量订单，PAAS经过试点阶段后有望加速放量，订单具备倍增潜力。2014年底成立产业并购基金，具备并购持续增厚业绩预期。内生、外延铸就业绩双重安全边际。 
    大平台整合行业，蓄势已久非其莫属 
    大包装1.48亿市场规模（纸包装约7000亿市场规模），大行业、小公司格局下，龙头公司在周期底部实现行业整合为大势所趋。国内纸包装领域，公司目前地域覆盖最全（全国25个布点已完成）、客户数量与覆盖维度最广、销售规模最大、布局整合战略最早，具备扎实整合基础及强大先发优势。智能包装、平台搭建与运营、个性化包装等已实现初步布局，战略落地确定性较强。 
    以平台汇聚资源，"包装+"孕育盈利新模式 
    跨界时代，以包装为核心能力，打造"包装+"资源生态圈。以大包装平台为基础持续汇聚资源，公司有望在固有能力圈和壁垒之上，持续向设计、营销、供应链金融、大数据等新领域进行延伸，孕育新的商业模式与盈利模式，实现成长叠加效应。 不考虑未来并购预期，预计2015-2017年，公司分别实现营业收入32.23亿元、41.22亿元、53.10亿元，实现归属母公司的净利润1.88亿元、2.76亿元及3.63亿元，EPS分别为0.54元、0.79元和1.05元，对应2015-2017年PE分别为54.74倍、37.38倍、28.39倍。 
    给予公司"强烈推荐"评级。