此外公司培育品种匹伐他汀钙、儿科用药珂立苏等正加速放量。我们看好公司制剂业务带动公司业绩反转。
    大输液业务仍增长乏力，但有望好于14 年
    随着各省招标的不断推进，公司大输液产品价格持续下降，大输液业务仍增长乏力。但我们认为15 年公司直立式软袋产品的上市销售和BFS（三合一）的中标省份增多，大输液业务整体有望略有增长。
    并购华润赛科将为公司带来增长新动力
    华润赛科聚焦于心血管药物的生产与销售，未来有望与公司心脑血管产品线产生较好协同。华润赛科承诺2015 年业绩不低于2.04 亿元，对公司业绩增厚明显，目前公司估值较低，具备投资价值。
    估值：目标价35 元，“买入”评级
    根据瑞银VCAM 估值得到目标价35 元（WACC 7.2%），对应16 年PE 24倍。目前股价对应16 年PE 19 倍，具有21%的折价空间，我们给予”买入“评级。