伯豪生物主营业务清晰，客户群体广泛:伯豪生物的主营业务为生物CRO（即医药研发合同外包服务机构）技术服务业务，具体可以细分为微阵列芯片技术服务、二代测序技术服务和生物标志物技术服务。目前正在为多达18家跨国制药企业（包括排名前10位的跨国制药企业）和超过3000家的国内科研机构、医院等提供技术服务。
    伯豪生物所处行业正在风口上:2008年我国生物芯片市场约为1亿美元，预估到2020年生物芯片市场将达到9亿美元，复合增长率达到20%。基因测序市场从2007年的794.1万美元增长到2013年的45亿美元，复合增长率为33.5%，预计未来几年依旧会保持快速增长，2018年将达到117亿美元，复合增长率为21.1%。
    投资建议: 我们预计公司 2015-2017 年收入分别为 15.88 亿元、19.88 亿元和 24.21 亿元；实现每股收益分别为 0.64 元、0.78 元和 0.95 元。我们认为公司传统产品冻干机成套设备销售稳健，在手现金充裕，创新平台逐步搭建，后期大规模转型升级预期强烈，维持公司“买入”评级。
    风险提示: 新进者风险；政策风险。