下半年动车组招标重启将带来公司业绩快速增长。
    公司复牌公告终止重大资产重组，我们认为公司一纵一横战略框架并未改变，预计未来将继续寻找外延扩张机会。
    业绩增长主要来自于电动汽车连接器及通信连接器。公司上半年新业务电动汽车连接器及通信连接器收入快速增长，占比上升。同时上半年中国铁路总公司未启动动车组招标，预计公司高毛利的动车组连接器产品交付受到影响，随着下半年动车组招标重启，我们预计公司下半年业绩将会恢复增长。
    员工持股计划完成购买，将激发公司活力。公司公告员工持股计划已完成购买，共计购得股票230.78 万股，占公司总股本的0.68%，购买均价为38.39 元。
    公司此次持股计划的设立将使公司股东、高管、以及员工利益一致，更好的激发公司活力。
    梯次布局发力，引领收入高增长。公司现已完成一纵一横框架，构建了成长基础。预计今年动车组及新能源汽车连接器爆发，引领收入快速增长。
    一纵一横框架下，继续寻求外延扩张机会。公司在保持原有轨交连接器业务快速增长的同时，逐步在连接器市场及轨道交通领域，完善一纵一横的框架布局。此次公告复牌终止重大资产重组，但公司战略方向并未改变，我们预计未来还将在框架下寻找外延扩张机会。
    公司目前新产品、新业务已实现梯次布局，未来将接力引领公司业绩增长。
    我们预计15-17 年公司每股收益分别为0.47、0.64 及0.86 元，维持买入评级。