公司目前新产品、新业务已实现梯次成长，未来将接力引领公司业绩增长。
    我们预计2015-2017 年公司每股收益分别为1.04 元、1.40 元及1.89 元，给予2015 年55 倍市盈率，目标价57.26 元，首次给予买入评级。
    支撑评级的要点
    完成一纵一横框架，构建公司成长基础。公司从轨道交通连接器业务出发，在保持原有业务快速增长的同时，逐步完成了一纵一横的框架布局。一纵是指深耕连接器市场，研发出动车组连接器、新能源汽车连接器、通信连接器以及军工连接器等产品。一横是指在轨道交通领域，布局了连接器、减震器、传感器等零部件产品。一纵一横框架构建了公司的成长基础。
    公司产品梯次清晰，接力增长。受益于动车组连接器国产化以及城轨地铁车辆进入交付高峰，公司轨道交通连接器业务保持较高的增长速度。同时在新能源汽车产业逐渐成熟的背景下，公司新能源汽车连接器业务迎来爆发期。而通信连接器等业务已基本成熟，在公司的推动下也将快速增长。军工连接器，减震器等产品在培育一段时间后也将接力增长。
    收购博得被否，不改变长期发展方向。公司近期非公开发行收购北京博得方案被否，但公司发展框架已经建成，未来还将在一横一纵的框架下继续寻找外延扩张机会。
    评级面临的主要风险动车组国产化进程推迟。
    新能源汽车产业发展不及预期。
    外延收购企业整合不及预期。
    估值
    公司新产品、新业务已实现梯次布局，未来将接力引领公司业绩增长。
    我们预计2015-2017 年公司每股收益分别为1.04 元、1.40 元及1.89 元，给予2015 年55 倍市盈率，目标价57.26 元，首次给予买入评级。