公司目前新产品、新业务已实现梯次布局，未来将接力引领公司业绩增长。我们预计15-17 年公司每股收益分别为0.47、0.64 及0.86 元，维持目标价40.22 元，及买入评级。
    支撑评级的要点
    员工持股计划完成购买，将激发公司活力。公司公告员工持股计划已完成购买，共计购得股票230.78 万股，占公司总股本的0.68%，购买均价为38.39 元。公司此次持股计划的设立将使公司股东、高管、以及员工利益一致，更好的激发公司活力。
    梯次布局发力，引领收入高增长。公司现已完成一纵一横框架，构建了成长基础。预计今年动车组及新能源汽车连接器爆发，引领收入快速增长。
    一纵一横框架下，继续寻求外延扩张机会。公司在保持原有轨交连接器业务快速增长的同时，逐步在连接器市场及轨道交通领域，完善一纵一横的框架布局。预计未来还将在框架下寻找外延扩张机会。
    评级面临的主要风险
    动车组国产化进程推迟。
    新能源汽车产业发展不及预期。
    外延收购企业整合不及预期。
    估值
    持股计划完成购买，有助于提升公司活力；同时公司目前新产品、新业务已实现梯次布局，未来将接力引领公司业绩增长。我们预计15-17 年公司每股收益分别为0.47、0.64 及0.86 元，维持目标价40.22 元，及买入评级。