锂矿产品占总营业收入65%、营业利润占比88%；锂矿业务毛利率高达42.35%，是公司最主要的盈利来源。
    控股泰利森，入股扎布耶，资源优势遥遥领先
    公司完成对泰利森的控股，泰利森拥有全球最大的固体锂辉石矿山（氧化锂品位2.4%，储量289 万吨），占全球锂矿供应的32%。公司拥有扎布耶锂业20%股权，扎布耶盐湖资源优势突出，锂资源量183 万吨，是国内资源禀赋最好的盐湖锂资源。
    锂盐产能翻番，积极布局深加工领域，开拓新增长途径公司收购银河锂业国际，收购整合完成后，公司将形成张家港和射洪两个生产基地，拥有超过3 万吨的锂盐产品精深加工规模，从而成为上中下游一体的锂电新能源核心材料龙头供应商。公司增资航天电源，助力建设1 万套纯电动轿车动力电池组系统集成配套能力。公司还有望通过行使期权获得洛克伍德德国公司20%-30%权益，积极布局锂深加工产品。
    盐湖供给偏紧，新能源汽车需求拉动，锂价持续上涨
    近期智利北部阿塔卡马(全球锂供给约50%) 受洪水灾害，SQM(全球锂供给占比约30%)下属锂厂已暂停生产，锂供给偏紧。新能源汽车快速发展将直接拉动锂电池需求。碳酸锂价格自年初以来已经上涨近20%，未来预计涨势仍将持续。公司拥有全球最好的在产锂辉石矿山，最受益。
    给予“买入”评级
    预计2015-2017 年EPS 分别为0.7、1.13 和1.31 元，对应PE 分别为65.1、40.4 和34.9 倍。考虑行业成长空间大，给予公司“买入”评级。
    风险提示
    储能方式变化的风险，泰利森产能投放低于预期风险