若本次计划实施后，公司将回购7.3 亿股，占比6.6%，公司每股净资产、每股收益将提升7%，公司此次百亿回购将提升股东每股价值、增强市场信心，并且13.7 元股价也或将成为阶段性低点。
    积极尝试转型升级，重申万科A股、H股买入评级
    作为行业龙头，万科将在行业整合并购过程中持续受益于集中度的提升；另外，我们看好公司构建以住宅地产、消费地产和产业地产等三大主业组成的新战略蓝图，并积极进行行业内的转型升级，其中近期物流地产和物业市场化运营进展较大；此外，在公司层面以及业务层面的全面事业合伙人制度的配合下，公司在未来地产白银十年中将有更广阔的发展空间。我们维持公司2015-16 年每股收益预期分别为1.78 元和2.15 元，重申持A 股、H 股买入评级。