二、 显著增厚公司业绩：收购标的资产总收入为18.3亿，资产为通信及电力资产，盈利能力良好，15-17年承诺净利润为：1.4亿、1.56亿、1.79亿，将显著增厚公司业绩。此外，募集配套资金6亿将用于三家标的公司的项目建设，预计建成后将新增营业收入8.4亿元，新增年利润贡献1.13亿元，推动公司业绩快速增长。二者相加有望增厚公司摊薄后EPS近0.3元。     
    2.1 受益"宽带中国"与4G，中天宽带收入有望高速增长--14年实现营收4.7亿，增长38%，预计15年将达到7亿。
    工信部发布《关于实施"宽带中国"2015 专项行动的意见》，提出了2015年引导目标为宽带网络能力实现跃升，为2015年通信网络建设定下了政策基调，行业景气度的提升将促进公司获得更多的业务订单。
    2014年，公司开始进入天线领域，研发并生产基站天线、吸顶天线、美化天线、微波天线等全系列产品。公司本次募集配套资金将部分用于4G智能电调天线产品的研发，达产后预计将新增15万面的生产能力，正常年营业收入3亿元，年利润贡献6000万元。
    2.2 中天合金从事一般铜材的压延加工、销售以及铁路贯通地线的研发、生产与销售，下游为电缆与铁路行业。本次交易完成后中天科技将通过中天合金自行开展原材料加工业务，有效节约生产成本，盈利能力将得到显著提升。
    钢材的下游行业是电缆行业与铁路行业。"一带一路"政策为电缆行业过剩产能找到了新出口，随着产能过剩局面的改善，电缆行业对上游钢材的需求会有增加；我国铁路建设进入高速增长期，传统铁路的扩能改造以及高铁线路的大规模建设也将增加对钢材的需求。
    中天合金近三年集中力量开发高精度的钢材、铁路贯通地线新产品，目前新产品已经得到了市场和用户的认可。公司本次募集配套资金将部分用于中天合金项目的建设，预计建成后将在现有年产1.2万吨铜带基础上增加0.8万吨产能，年均新增销售收入3.4亿元，年均利润总额833万元。
    2.3江东金具生产和销售特高压线路金具、光伏支架和绝缘子，与中天科技在电力、通信及新能源三大板块都有很好的协同效应。此次收购江东金具，将借助其与电网、运营商的良好合作关系，加固上市公司在电力、通信领域的市场地位，同时利用其在光伏领域的技术积累助力上市公司完善新能源产业布局。
    江东金具为国内知名的特高压线路金具的供应商，曾参与国家电网、南方电网、国家互联网和国家海洋工程的建设，产品已销往东南亚、中东、欧美以及非洲等诸多国家和地区。
    此外，公司还拥有强大的科研力量，先后与中国科学院过程工程研究所、中国电力科学研究院、清华大学、等哆嗦院校单位单位就特高压线路金具前沿课题开展合作。
    募集配套资金部分用于江东金具项目建设，预计建成后将形成年产100万支复合绝缘子、50万套避雷系列产品的生产能力，年均销售收入2亿元，年均税前利润为4492万元。
    三、 此次并购是公司外延战略第一步，我们预计未来公司将在军工互联网等领域继续外延，前景可期。
    一直以来公司是一个有前瞻性眼光同时又非常专注的一个企业，从光纤到特种导线到海缆等都是从行业低谷布局一直专注做到行业前三，在海底监测网领域，公司积极参与布局了10多年，在看到国防信息化、武器系统化的大趋势后，公司未来战略重点为军工互联网，我们预计公司将在该领域继续外延，军工业务有望快速发展。
    四、 中长期看，军工和分布式光伏将推动公司持续高增长：1）公司军工业务将进入爆发增长期，海缆及相关接驳盒业务面临着海上风力发电、石油钻井平台和军用海底观测网等重大机遇，具有千亿级市场空间，公司具备深海海缆和接驳盒规模研发制造能力以及海缆铺设工程经验，且军品四证齐全，是该领域的重要参与者，占据国内海底光缆90%以上市场份额，海底电缆70%以上市场份额，有望全面受益。
    2）分布式光伏发电方面，公司正积极加速光伏业务，背板业务已经突破国内组件大厂晶澳太阳能，产品质量深受认可，利润水平较高，未来将快速扩张，同时公司分布式光伏发电业务计划2015年新增250MW，2016年底规划建成1.2GW，建成后净利润贡献达5亿/年，这些都将为公司中长期高速增长打开巨大的成长空间。
    盈利预测：公司此次收购集团三家子公司不仅将增厚公司利润、同时更重要的是增厚了大股东股权和控制力，消除了压制股价的因素；中长期看，公司向军工互联网升级加速发展的前景可期，分布式光伏业务空间巨大，我们继续坚定看好公司的快速发展，预计公司15-17年EPS为1.03元、1