我们的观点：
    1、增资入股“欧篮中国”，将获最长15 年的欧洲篮球冠军联赛中国区独家运营权。
    公司此次将增资入股的“欧篮中国”已经获得未来5 年的欧洲篮球冠军联赛中国地区的独家经营权，独家经营权包括但不限于：中国地区的全版权经营（包括但不限于电视转播权、新媒体传播权、音像制品等），品牌运营及商务开发（包括但不限于冠名、合作、广告、植入、赞助、招商等），衍生产品开发及活动运营权及上述权利的转授权等，并且欧篮中国有权直接签订合同并收取中国地区相关经营收入以及使用球队及赛事相关标题、LOGO。 若欧篮中国在5 年授权期届满后满足一定条件，则该独家经营权授权期自动延续 5 年。
    双方应当在 10 年后就再次自动续期 5 年的条件进行协商。最长的授权期限为15 年，双方应当在15 年后就续期的条件善意协商。
    2、欧洲顶级篮球赛事IP 揽入怀中，迈出体育产业布局第一步。
    欧冠篮是欧洲最顶尖篮球赛事，旗下还有欧洲两个最顶级的篮球赛事--土耳其航空欧洲篮球联赛和欧洲联盟杯，共有来自25 个国家超过50 支球队参与。欧冠篮云集了皇家马德里、巴塞罗那、奥林匹亚科斯、帕纳辛纳科斯、莫斯科中央陆军等强队；网罗了诸如纳瓦罗、鲁迪费尔南德斯、斯潘诺里斯等天才球员；为 NBA输出了加索尔兄弟、卢比奥等球星；贡献了世锦赛五分之一的参赛球员。此次拿下欧冠篮这一欧洲顶级篮球赛事IP，是公司在体育产业布局的第一步。
    3、体育产业“三步走”战略或将持续推进，后续布局值得密切关注。
    目前国内篮球竞赛表演市场仅有NBA 和CBA 两大联赛，欧冠篮的引入将首先丰富市场供给。同时，由于欧洲篮球风格更符合中国篮球的特点，在国内可能会拥有十分良好的成长前景。公司旗下子公司蓝色火焰强大的电视媒体、客户资源及丰富的娱乐运作经验，将是欧冠篮品牌在中国推广、打造的强大助力。此次拿下欧冠篮，是公司体育“三步走”战略的第一次实质性落地，是引入国际赛事IP，试水本地化运营的大胆尝试。
    值得注意的是，此次增资入股“欧篮中国”离公司成立体育子公司时间很短，表明公司在体育板块布局执行力强劲，后续或将还有更多布局快速落地，值得密切关注。
    风险提示：
    体育产业布局不达预期、未来娱乐栏目面临总局新规风险、影业进展不达预期、市场风格切换等