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>> 中信证券-华录百纳(300291)重大事项点评-纳入顶级体育IP,产业布局拉开序幕-150619
上传日期:   2015/6/19 大小:   390KB
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评级:   增持 作者:   郭毅
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公告显示,欧篮中国估值约为166.67 万欧元,华录百纳以不少于500 万欧元向欧篮中国进行现金增资。增资完成后,华录百纳占75%股份,采聲集团占25% 股份。
    欧洲篮球冠军联赛是欧洲最高水平的篮球比赛,2000 年根据私营机构的模式成立,突破了当时欧洲所有体育联盟的经营模式。经过了十多年的持续发展,现在管理着欧洲两大顶级篮球赛事:土耳其航空欧洲篮球联赛和欧洲联盟杯,共有来自25 个国家超过50 支球队参与这两项赛事。
    2015 年6 月17 日,采聲集团与欧洲篮球签署《授权意向书》,欧洲篮球授权采聲集团拟成立的欧篮中国自欧篮中国注册成立并取得相关主管机关经营许可之日起未来5 年的欧洲篮球冠军联赛中国地区的独家经营权。授权期届满后满足一定条件,可自动延续,最长的授权期限为15 年。
    我们认为,此次合作意向的确立是公司在探索体育产业、布局国际体育IP 进程中的重要举动。通过合作,公司将获取欧蓝这一顶级体育赛事IP 的中国独家运营权,并以此为起点,不断拓宽业务覆盖范围。我们认为,随着体育新业务的逐步展开和渐入正轨,公司的收入组成将日趋多元,业绩新亮点也有望逐步浮现,未来的成长有望持续扩张。
    深耕内容领域,拓展成长空间
    华录百纳是国内领先的精品影视剧制作企业,近年来,公司在持续优化自身业务模式、调整业务结构的过程中,逐步推进外延并购,深耕内容领域。2014 年,公司通过与蓝色火焰的并购重组,进一步完善改进业态。从纯粹的精品剧制作商,升级为精品剧和综艺栏目并举的长视频内容制作、营销公司。
    我们预计,下一阶段,公司将持续整合内部资源,加强不同业务板块之间的协同效应,运用好蓝色火焰的广告招商和栏目运作优势,提升自有内容的商业价值。同时,积极推进业务拓展和新媒体战略,不断拓宽自身的成长空间。随着公司不同业务之间协同效应的逐步形成,未来的内容制作和盈利能力或将持续提升,中长期成长价值可期。
    
 
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