■产业布局：注册资本5 亿元体现公司全面布局体育产业的坚定决心，合资公司将定位于专业体育平台，进一步推动资本合作和业务运营，公司的体育产业布局之路拉开序幕。
    面对国内资源市场化、国际资源本土化和新旧媒体融合三大趋势，公司发展模式推出三级火箭：1.0：从事重点赛事的市场开发权利经营，中超、中国之队、篮球、冬奥会等是国内顶尖赛事；2.0：通过资本或战略合作，获取中国和国际顶级体育产业IP；3.0：与领先的媒体平台战略合作发展体育传媒业务，抢占体育产业的制高点，布局体育人群，发展衍生业务。
    ■行业前景：体育产业5 万亿规模目标以及自上而下的重视程度，已是一致预期。需要强调的是，体育媒体和体育赞助是皇冠上的明珠，广东体育13 年2.2 亿收入，与ESPN 超过100 亿美元的收入之间是巨大的鸿沟。差距需要国内的龙头公司填补。产业链核心环节在三端：赛事资源方、播映平台和广告主。华录蓝火的优势在理解广告主，又与平台紧密合作。无论在娱乐市场（电视剧与综艺）还是体育媒体市场，核心竞争力是内在一致的。壁垒足够高，有充分的空间挖掘。
    ■投资建议：公司在内容运营领域的创新不断延伸，此次成立体育公司体现公司全面布局体育产业的坚定决心，合资公司定位于专业体育平台，公司的体育产业布局之路刚刚拉开序幕，给予目标市值500 亿，对应股价70.52 元。
    ■风险提示：政策波动、项目执行低于预期、体育运营进度低于预期。