维持目标价32.4 元，较现价有47%空间。
    投资要点：
    [?T abl维e_S持um增m持ar评y] 级，目标价 32.4 元，较现价有 47%空间。我们维持2015/16/17 年EPS 0.57、0.71、0.95 元的预测，同比54%、23%、35%。
    公司大文体、大健康和大金融的发展战略有望加速，多元化业务将打开公司估值上行空间，故维持2015 年56 倍目标PE，目标价32.4 元。
    事件：1）公司收购及认购韩国动漫株式会社Redrover 20.17%股权，成为该会社第一大股东。后续拟在国内成立合资公司，共同开发中国市场的动漫影视业务及相关衍生品业务；2）公司与韩国OCON Inc签署战略合作协议，将对OCON 进行增资，双方还将在中国境内设立合资公司，共同开拓经营中国动漫市场。
    战略转型持续兑现，动漫两大并购掷地有声。通过收购和战略合作，公司将拥有韩国两家顶级动漫公司的股权及其丰富的IP 资源。
    Redrover 作为韩国唯一动漫上市公司，市值达16.9 亿人民币，股价近日大幅上行62%，苏宁环球已浮盈1.57 亿人民币。OCON 公司实力强劲，卡通人物Pororo 风靡韩国，后续将合资发展国内业务。
    转型力度和执行力将显著超市场预期。随着新晋管理层的上任和员工持股计划所带来的内生动力增强，公司战略转型力度和执行力显著提升，去年至今已成立了6 家子公司，签署了5 份战略合作协议，收购了2 家文体公司。动漫项目拓展只是转型大幕的第一篇章，后续公司大健康和大金融战略方向上的项目有望持续落地。
    风险提示：土地储备较为集中，多元化拓展存不确定性。