虽然上置集团14年销售额仅18亿港币，但其在上海、沈阳、海口等地拥有244万平米土地储备，同时拥有位于上海的21万平米和位于沈阳的24.5万平米商业物业。
    我们认为如果保利入股后，很有可能加速现有土地的周转速度，销售额有望快速增长，为保利地产贡献投资收益。 销售开始提速，拿地依旧疲软 
    保利前5月销售额504亿元，同比增长3.6%，销售额累比数据在5月开始由负转正，因为我们对年内全国房地产销售持乐观态度，同时公司销售策略一向积极进取，我们乐观预计公司15年销售额可超1600亿，预计同比增长17%。但前5月拿地金额仅80亿，同比负增长57%，我们预计后续公司将逐渐加大以并购小型地产公司的方式拿地，以获取相对低价的土地资源。 估值：维持目标价17.37元，维持买入评级 
    我们预计15-17年EPS1.39/1.66/1.91元，目前股价对应15-17年PER9.2/7.7/6.7倍，相比NAV折价24%。我们认为伴随公司融资的推进和继续并购小型开发商，保利估值将向行业均值水平回归，按照16年PER10.5倍，我们维持目标价17.37元，维持"买入"评级。