管理层极具战略眼光，积极进行产业资源整合和新兴产业布局公司前期发布公告拟购买参股公司股权，提高公司乘用车底盘的生产能力和技术水平。汽车的核心是零部件，而零部件的核心是底盘件，做强汽车产业的核心是提升零部件的研发能力。收购显示了公司管理层做强做大的企业家精神和战略眼光，增厚了EPS,且未来不排除仍有类似行动。另外，在我国经济转型的大格局下，公司管理层结合产业实际情况，已经在积极思考和布局后市场、新能源汽车、汽车电子等领域。
    中国制造2025 的重要投资标的
    中国制造2025 规划的核心是“中国资本”“活下来”“走出去”的问题，主要手段将包括不限于鼓励并购重组、创新和智能制造等方向。公司作为一汽集团下重要的零部件平台、多家整车企业的优质供应商有深厚的基础，同时，公司积极进行产业资源整合和新兴产业布局，符合中国制造发展方向，是中国制造2025 的重要投资标的。
    投资建议
    我们估计公司15-17 年EPS 分别为0.65 元、0.84 元、1.07 元，对应15 年PE25.5 倍。公司是中国制造2025 投资标的，有较强整合预期；同时还是市场中稀缺的已经完成混改的标的，应享有估值溢价，参控股企业盈利能力的提升有望为公司贡献较大业绩弹性，维持“买入”评级。
    风险提示
    宏观经济增速不及预期；中国制造2025 政策实施力度不及预期。