点评：
    上调目标价至40 元，增持，空间115%。银河电子拟通过定增和外延并购的方式双管齐下，加码新能源汽车产业，夯实军工优势业务，转型力度超出预期。暂不考虑收购，上调2015-17 年EPS 预测为0.55 元（+0.01）、0.74 元（+0.02）、1.02 元，目标价由23 元上调至40 元，增持。
    火力全开，全面加码新能源汽车产业。①此次定增方案中近20 亿元投向新能源汽车相关项目，公司拟在6 年内建成2 万个充电桩，构建“移动端APP+云端管理系统+云平台数据共享+线下充电设备”的新能源汽车O2O 服务模式，实现由制造向下游充电站运营服务延伸。②通过收购福建骏鹏、嘉盛电源，发展以新能源电动汽车为主要方向的精密结构件业务，完善新能源电动汽车产业链，并向智能制造装备和集成服务发展，智能升级，稳固夯实军工业务。①公司拟投资1.9 亿元推进智能机电设备及管理系统产业化，着重打造智能电源系统、智能配电系统等设备，瞄准军用特种车辆、传播、飞机等市场。②结合福建骏鹏在工业自动化领域优势，全面提升军工装备智能化水平，加大新型智能军工装备研发。
    风险提示：定增进度慢于预期；收购仍存在一定不确定性。