公司国际化符合国家“一带一路”战略发展，开拓国际新兴国家市场公司提出的开拓国际市场与国家“一带一路”的战略方针是比较契合。商用车与投资密切相关，我国经济逐渐由投资拉动转型需求拉动。因此，我国商用车产能可以转向其他新兴发展国家。
    公司开拓国际市场采用4个途径：1）发动机整机出口，目前主要出口俄罗斯；2）直接建厂，已经在印度建厂；3）技术出口，将潍柴相对落后的技术直接买或入股当地企业。4）收购和兼并当地的发动机工厂。公司很看好巴西和印度两个国家。属新兴经济体，投资需求旺盛，商用车市场前景比较大。
    液压产品体现公司多元化战略，市场前景广阔
    液压是工程机械行业的关键领域，当前国内市场规模在150亿，且产品毛利率高。
    目前国内市场主要由德国、日本占据。公司通过收购林德液压，进入高端液压领域，丰富了公司在工程机械领域的产品体系。
    目前公司的液压厂已经建立，2015年6月开始投产。公司高管孙少军率领20人的管理团队负责运营，欲打造液压行业中的“潍柴动力”。
    商用车后市场业务待开发，公司具备开发优势
    商用车目前保有量在350万辆。目前商用车后市场管理混乱，多数零配件厂家对这块业务不重视，导致经销商对零配件提价过高，用户购买原厂配件难等现象。
    潍柴动力经销商网点多，目前全国有250家经销商，50个中心库以及多个厂家办事处。公司高层将商用车后市场作为未来“三个三分之一”战略业务之一，将加强经销商管理，开发后市场业务。
    盈利预测与投资建议
    我们预计公司2015-2017年营业收入分别是796.9亿、823.6亿、885.9亿，归属于母公司净利润分别是37.7亿、42.3亿和48.0亿，预计公司2015-2017年EPS分别是1.89元、2.12元、2.40元，维持评级，强烈推荐。
    风险提示
    宏观经济风险，业务拓展不及预期等。