◆公司拟与珠海乾亨共同出资设立互联网时尚产业基金
    公司与珠海乾亨投资管理有限公司（100%的股权由广发乾和投资有限公司持有，广发乾和投资有限公司是广发证券的全资子公司）签订投资协议书，共同出资设立珠海广发朗姿互联网时尚产业基金投资管理有限公司。
    其中，公司认缴出资额为人民币135.90 万元，占注册资本的45%；珠海乾亨或其指定的全资子公司认缴出资额为人民币166.10 万元，占注册资本的55%。
    珠海广发朗姿互联网时尚产业基金一期主要从事互联网和移动互联网泛时尚文化产业（包括但不限于电子商务、服饰、化妆品、整形美容、影视、文化及其衍生品等细分领域）的股权投资或债权投资及相关顾问业务。
    公司在巩固和发展现有主业的基础上，正致力于推动“泛时尚生态圈”的互联网化和国际化。此次设立投资管理公司和基金，将作为未来大时尚产业互联网化和国际化的孵化和并购整合平台，通过产业整合与并购重组的方式，投资符合公司发展战略需要的企业。
    ◆后续仍存并购预期，维持“买入”评级
    公司主业仍在调整之中，参股的联众国际、若羽臣有望贡献投资收益，未来16 年贡献净利占比有望达到一半。多元化方面，打造“泛时尚生态圈”的战略打开了公司并购的大格局（涵盖衣、食、住、行、美、娱、医），目前公司账上现金与其他流动资产共计13.8 亿、再考虑此次定增15 亿，为未来并购奠定了资金支持。公司韩国背景深厚，韩国时尚资源丰富，目前公司主要在考虑海外资源在国内落地的问题，主要涉及对接平台和运营团队等相关事项，比如明星衣橱可能将作为对接韩国资源的线上平台，但前提是明星衣橱自身完成自有平台的建设。维持15-17 年EPS0.77、0.87、1.04 元，维持“买入”评级。
    风险提示：库存高企、并购整合不当风险。