公司是军民融合的践行者，基本面扎实：公司在享受军品业务高毛利的同时积极拓展包括新能源汽车、通讯设备、轨道交通、新能源装备、民用航空装备等民品业务，其中新能源汽车方面拓展将是未来公司民品业务的亮点，目前公司军民品业务比例约为55：45，收入和利润均保持30%以上的增长；国际业务方面，牵手全球最大连接器企业泰科，这次合作表明国际巨头泰科认可公司的综合实力，对泰科而言的一个小订单，可能会对公司带来可观的业绩弹性；外延并购方面，脚步逐渐加快，上市以来先后并购控股了沈阳兴华、中航海信、西安富士达和翔通光电等企业，未来预计会持续推进。
    投资建议：预计15~17 年公司EPS 分别为1.06 元、1.60 元和2.06 元，上调目标价为70~75 元，维持“买入”评级。
    风险提示：配套武器装备研制进展低于预期，新能源汽车领域竞争激烈导致拓展不力。