投资要点：
    维持“增持”评级。节能减排需求下，汽车能量来源由石油转为更高效清洁的电能，电动力取代汽车传统机械动力趋势加速。插电混动/纯电动汽车对于高压连接器的需求增长，公司市场空间加速提升。
    维持2014-15 年EPS 0.73/1.03 元的预测，维持目标价40.8 元。
    我们预测，2015 新能源客车倍增超3.5 万辆，2016 插电混动车型密集上市，公司新能源汽车高压连接器市场份额70%以上，受益显著。
    据产业调研，比亚迪之外，长安、长城、吉利等主机厂都将推出新的插电混动车型。2014 年比亚迪秦的销量是E6 的4 倍以上。
    2015 年主要看点在于新能源汽车连接器的高速增长、与泰科合作的持续深化以及与富士达、翔通等公司的协同发展。我们推测，公司外延整合的战略将持续推进。
    催化剂：公司进入插电混动车型供应链；2016-20 新能源汽车补贴政策出台
    风险提示：新能源汽车业务推广不及预期