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>> 中信建投-东方宾馆(000524)广州市印发国企改革纲领性文件,或再引发岭南集团整体上市预期-150601
上传日期:   2015/6/1 大小:   646KB
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评级:   增持 作者:   刘越男
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重点发展混合所有制经济、优化国有资本布局以及国资监管体制等。
    在混合所有制改革中提到竞争性企业资产证券化率要从20%达到70%;引入民间资本;5 年内竞争性行业实现整体上市等;允许混合所有制企业实行员工持股。
    加快国企之间的重组整合力度,市属企业在2017 年调整至30 家。
    市属企业负责人薪酬要与企业上缴财政的收益挂钩。建立有进有出的聘任机制和科学的考核方式。
    岭南集团唯一上市平台,改名与内部整合引发整体上市预期公司是岭南集团唯一的上市平台,大股东持股比例51.55%。2014年,公司主营收入为3.02 亿元,归属上市公司净利润3637 万元,总资产7.81 亿元,净资产5.54 亿元。岭南集团分别为125.11、3.78、47.86、33.71 亿元。拥有广之旅等优质企业和多家老字号。
    若启动注入,空间非常可观。
    2014 年2 月广之旅整合岭南集团旅行社业务,6 月广之旅总裁陈白羽空降至东方宾馆,成为首个非酒店板块出身的总经理。2015年5 月3 日,公司中文名称由原“广州市东方宾馆股份有限公司”变更为“广州岭南集团控股股份有限公司”。
    国企改革重点标的、增持评级
    预计2015 年净利润5227 万元,当前并未低估。但考虑到广之旅2014 年流水43 亿元,A 股市场最高可给到3 倍PS。而大股东除上市公司和广之旅外,还有3 亿元左右的利润。整体上市的市值空间大。建议配置,增持评级。
    风险分析
    国企改革的时间与幅度有一定的不确定性。
    
 
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