积极布局客厅经济，OTT 平台建设、内容延伸、大数据分析随着智能电视、智能机顶盒的快速普及，与BAT 合作内容日益丰富，我们预计2015 年将是客厅经济爆发元年，未来有望形成万亿市场。现公司正在运营的OTT 盒子超过1000 万台，其中创维品牌机顶盒约300 余万台，并且还在快速增长，我们认为，这将是未来OTT 平台运营的良好基础。
    在平台的构建中，公司将通过合作或并购的方式完善游戏、在线教育、音乐、健康等上游内容。在广电、OTT、智能家居的大量用户信息基础上，未来大数据分析也值得期待。相比海信、TCL 各有700-800 万台智能电视销量，OTT 机顶盒激活率更高、但单客户价值更低，我们认为，公司OTT价值应为其一半较为合理，对应约200 亿市值。
    与广电关系紧密，参与广电转型发展空间大
    公司为国内机顶盒龙头企业，广电覆盖率80%以上，市场占有率25%左右，已建立稳定紧密的合作关系。广电正面临OTT 的冲击，积极寻求转型，公司可帮助其改造和建立智能EPG、OTT 平台、应用商店、WIFI 热点等，目前公司已与十多家广电签订了运营合作协议。我们认为，广电拥有庞大的网络和用户群，伴随广电的转型，公司的合作空间大。
    关键风险：机顶盒行业销量下滑，公司转型低预期