业绩概述：业绩增长拔得板块头筹
    2014 年和2015Q1 拨备前利润同比分别增长60%和68%，归属母行净利润同比均增长25%，业绩增长位居板块第一，大幅超出市场预期。
    新的认识：资产结构无惧利率放开，银企合作战略获益良多1、资产结构无惧利率放开。南京银行贷款占生息资产比重逐季下降至2015 年一季度末的28.7%，存贷利差收窄导致的对利润的侵蚀作用有限。
    同时依据债券和同业投资的高收益率使得14Q4 净息差环比扩大10bp 至2.76%，并在15Q1 得以维持。
    2、银企合作战略获益良多。南京银行推行的与小企业间的战略合作收益性与可持续性进一步得到验证。一是沉淀存款并提前锁定，14 年末与15年一季度末存款余额环比分别增长7%和19%；二是衍生金融服务增加中收，15Q1 手续费净收入环比大增74%。
    3、资产质量风险相对可控。2014 年加回核销后的不良真实生成率比14H1年化值降低7bp 至0.74%，15Q1 末的不良贷款率虽然环比上升20bp，但与14Q3 末的不良率持平。考虑到较高的拨备覆盖率，资产质量风险可控。
    风险提示：经济失速致资产质量加速恶化